TOP 100: así fue la dinámica del sector Horeca en 2023

Revista La Barra y Sectorial, firma de análisis económico y financiero en Colombia, presentan los resultados financieros de las 100 compañías líderes en hospitalidad para el año 2023. 

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Revista La Barra presenta los resultados financieros de las 100 compañías líderes en hospitalidad para el año 2023, un ranking que actúa como referente para los empresarios del sector, ofreciendo una herramienta de gestión para la toma de decisiones, una guía comparativa para evaluar sus propios resultados.

El presente análisis fue elaborado con la asesoría de Sectorial, firma de análisis económico y financiero en Colombia.

Restaurantes enfrentaron mayor endeudamiento en 2023

Los 100 principales restaurantes del país vieron crecer sus ingresos operacionales en un 19,2 % a cierre de 2023, generando márgenes netos que pasaron de 10,1% en 2022 a 22,7% en 2023. Por su parte, el margen EBITDA de las principales empresas del sector creció en 5,5 puntos porcentuales; esto se traduce en que los restaurantes generaron más ganancias operativas antes de considerar los gastos financieros y no operativos. Tal comportamiento se explicó principalmente por los resultados positivos de varias de las más grandes cadenas de restaurantes en Colombia, como Grupo El Corral, Frisby, y Crepes & Waffles, de hecho, estas fueron las empresas con mejores resultados netos en el Top 100.

Las principales cadenas del sector mejoraron su eficiencia en la gestión del crédito y en las políticas de cobro, toda vez que la rotación de cuentas por cobrar pasó de un promedio de 39 días en 2022 a 33 días en 2023. Con esto mejoraron también la liquidez de las compañías.

Por su parte, los activos corrientes de los principales restaurantes presentaron una leve caída de 3,0%, mientras la caída de los activos fijos fue considerablemente mayor, cayendo 15,9% a cierre de 2023. Sociedades como McDonald’s, Gastronomía Italiana (Domino’s, Archie’s) e Inmaculada Guadalupe y Amigos (Andrés Carne de Res, Mimo’s, etc.) registraron algunas de las mayores reducciones en propiedad, planta y equipo.

De otro lado, los principales restaurantes pagaron más rápidamente a sus proveedores en 2023, teniendo en cuenta que la rotación de cuentas por pagar pasó de 166 días en 2022 a 144 días en 2023. Además, el pasivo de corto plazo cayó un 13,0%, mientras el pasivo total presentó baja variabilidad y, en comparación con 2022, decreció un 1,1%. Estos resultados son consistentes con el periodo de pago de deuda financiera, toda vez que los restaurantes lograron reducir este indicador de un promedio de 2,1 años en 2022 a 0,9 años en 2023.

Por su parte, el patrimonio de los principales restaurantes registró una marcada caída de 26,9%, experimentando pérdidas acumuladas. De hecho, compañías como Tostao’, KFC, Domino’s, y Archie’s arrojaron resultados netos negativos. Los cien principales restaurantes pasaron de registrar un nivel de endeudamiento promedio de 69,5% en 2022 a 71,9% en 2023, como consecuencia de una reducción de 6,9% en los activos totales.

Hoteles: crecen ingresos, pero aumentan costos y pasivos financieros

Los ingresos operacionales de las cien principales empresas hoteleras del país incrementaron en un 7,0% en 2023 respecto a los resultados arrojados en 2022. Asimismo, sus utilidades se expandieron un 10,6%, con algunos hoteles importantes del país, como Decameron, registrando un margen neto de 37,7%, estando 28,7 puntos porcentuales por encima del promedio.

No obstante, en promedio, el margen EBITDA de los principales hoteles del país pasó de 25,0% en 2022 a 24,0% en 2023. Esto implica que las utilidades generadas por la operación de los hoteles se redujeron levemente a cierre del año pasado. Además, los costos operacionales crecieron un 8,6% para los mismos periodos de análisis.

Por otra parte, la eficiencia con la que los hoteles cobraron el dinero adeudado por clientes se redujo, toda vez que la rotación de cuentas por cobrar pasó de 123 días en 2022 a 269 días en 2023. Ello sugiere que, para 2023, tuvieron menos recursos líquidos a su disposición. El nivel de endeudamiento promedio pasó de 50,5% en 2022 a 49,0% en 2023; esto es, casi la mitad de los activos de los hoteles se financiaron con deuda.

Más allá de las cien principales compañías, al agregar a todo el sector hotelero, se observa que los ingresos operacionales incrementaron en un 10,0%, pero el resultado operacional total cayó 8,6%. A su vez, el gasto por concepto de impuestos registró un crecimiento particularmente significativo de 111,1%, si bien el resultado neto del sector creció un 5,3%.

Otro hallazgo llamativo es el aumento de 75,8% del pasivo financiero de corto plazo, pudiendo sugerir que los hoteles están tomando más deuda para financiar proyectos de expansión y renovación, o a mejores condiciones de financiamiento.

Casino: aumentan las utilidades pese al incremento de costos

Los ingresos operacionales de los treinta principales casinos crecieron un 47,3% en 2023, si bien los costos aumentaron en una proporción similar (37,3%). Las utilidades de estas compañías aumentaron 63,3%, arrojando márgenes netos que pasaron de 28,4% en 2022 a 31,5% en 2023.

A su vez, el margen EBITDA pasó de 9,2% a 9,5% para los mismos periodos de análisis, siguiendo la línea de los principales restaurantes que, por el desempeño de este indicador, lograron incrementar su eficiencia antes de considerar los gastos financieros y no operativos. De hecho, en promedio, el resultado operativo de los casinos creció 48,1%, con Sodexo y Compass Group como las organizaciones con mejor desempeño en este indicador.

En términos de liquidez, los principales casinos redujeron su rotación de cuentas por cobrar, pasando de una media de 100 días en 2022 a 94 días en 2023. En cuanto al endeudamiento, este presentó apenas variación, entendiendo que en 2022 se ubicaba en 55,5% mientras en 2023 cerró en 55,8%. Además, registraron cortos periodos de pago de deuda financiera, teniendo en cuenta que, en 2023, las empresas tardaron en promedio 0,2 años para pagar su deuda financiera utilizando su flujo de caja operativo.

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